El bonus track de Neuquén
Panorama de Neuquén
El gobernador Omar Gutiérrez, en sintonía con los tiempos que corren, colocó esta semana una deuda de 235 millones de dólares a pagar en doce años.
Sería oportuno saber cuánto cobraron los bancos por la operación que se hizo. Los nuevos recursos alivian la carga de pagos de las acreencias .
La ley que autorizó el reciente endeudamiento de la provincia, la 2952 de junio del 2015, tiene apenas 13 artículos, un número asociado a la desgracia en la creencia popular. El gobernador Omar Gutiérrez, en sintonía con los tiempos que corren, colocó esta semana 235 millones de dólares y el paso que acaba de dar lo hizo bajo una mirada relajada y positiva. El tiempo dirá si la decisión fue correcta o traerá mala suerte.
Los Ticade, así fueron denominados estos papeles que ahora están en manos de inversionistas de diferentes latitudes, representan un grano de arena en el universo de los negocios financieros internacionales. Pero los recursos obtenidos, que por ley sólo se podrán utilizar para pagar deuda, aliviarán un poco este y los próximos años las cuentas del tesoro.
A valores actuales, los dólares convertidos en pesos suman 3.525 millones y le alcanzarán a Gutiérrez para cancelar vencimientos de deuda privada de este año. Esos compromisos suman 5.000 millones de pesos y ya se pagaron cerca de 2.000 millones, por lo que el dinero obtenido va andar justito.
Lo ocurrido con Neuquén en el mercado financiero internacional tiene también una lectura política. Tomar crédito ahora tiene buena prensa y la provincia hizo punta entre las que necesitan fondos y están dispuestas a endeudarse. Consiguió una tasa del 8,625%, un punto superior a la que obtuvo Nación en su última colocación de bonos, y además soprendió una sobreoferta -el gobierno informó que superaron los 1.500 millones de dólares-. En una declaración desde Nueva York, el gobernador tradujo este hecho en “una muestra de confianza en el país y en la provincia”. Es el mensaje políticamente correcto para el escenario actual.
La misma ley de creación de los Ticade incluye un artículo que no fue muy promocionado. Arturo Jauretche tenía una frase para explicar las zonas grises de la economía. Decía el intelectual criollo, de cimientos forjados en el radicalismo y el peronismo, que en economía no hay nada misterioso ni inaccesible al hombre común, y que si así era expuesta una idea o proyecto por algún economista, entonces se ocultaba algún interés específico.
La ley de los Ticade no tiene nada escondido, porque todo lo que se hizo y se pretende llevar adelante está escrito. Pero con hablar poco fue suficiente.
El artículo cuarto de la norma autoriza al Poder Ejecutivo a una segunda emisión de bonos para canjearlos por títulos que están en circulación. En ese trámite se encuentra ahora el gobierno y tiene tiempo hasta el jueves para tentar a inversionistas que compraron Ticap (Títulos de Cancelación de Pasivos) en el 2011 con un vencimiento que opera en el 2021. Si logra captar el interés de los tenedores, Neuquén emitirá Ticade adicionales por hasta 158 millones de dólares.
Para llamar la atención de estos bonistas, la provincia está dispuesta a pagar entre un 1 y un 3% adicional por cada dólar recuperado de los Ticap. Es como un bonus track por fuera de la tasa del 8,625%.
La ley que creó el Ticade fue por una emisión inicial de 350 millones de dólares, de los cuales 115 millones ya se consumieron con un préstamo del Credit Suisse, a siete años y con una tasa mejor que la obtenida ahora, del 7,25%.
La ingeniería financiera fue ideada para pagar deuda vieja con nueva. No está claro si esta maniobra resulta más o menos onerosa. Gutiérrez asegura que no hay deuda nueva y que sólo se estiran plazos de pago. Es un argumento roza la filosofía jauretcheana.
Los Ticade no pagan impuestos en la provincia porque así lo dice la ley de su creación., sería oportuno saber cuánto dinero recibieron Deutsche Bank y J.P.Morgan como operadores internacionales, y los bancos que actuaron como promotores locales de este título.
Datos
- El gobernador Omar Gutiérrez, en sintonía con los tiempos que corren, colocó esta semana una deuda de 235 millones de dólares a pagar en doce años.
- Sería oportuno saber cuánto cobraron los bancos por la operación que se hizo. Los nuevos recursos alivian la carga de pagos de las acreencias .
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