Inestabilidad y crecimiento económico

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Los estudios acerca del crecimiento de un país resaltan que las economías con gran volatilidad macroeconómica conllevan bajo crecimiento económico (y viceversa). Es en estos estudios que se basa el Ieral para afirmar que a lo largo de las últimas décadas la Argentina ha mostrado una alta inestabilidad macroeconómica que sin duda afectó su potencial de crecimiento. Uno de los factores que destaca el informe de Fundación Mediterránea es la volatilidad cambiaria, característica de la historia monetaria local. Así, señala que son estos cambios abruptos y constantes los que dañan a los sectores que requieren períodos de maduración más largos de sus inversiones, como es el caso de la industria generadora de valor agregado, y debilitan lo que el informe llama “cultura exportadora”. Como se puede apreciar en la infografía, el tipo de cambio real (TCR, medido con el tipo de cambio nominal descontado por la inflación de precios) desde 1950 hasta la actualidad presentó un alto nivel de volatilidad. En comparación con un valor de 1 en el 2001, el TCR llegó a tener un valor de 3,98 en 1975 (Rodrigazo) y de tan sólo 0,69 seis años después, al final del período de la “tablita” cambiaria. Alcanzó un valor de 3,65 con la hiperinflación de 1989 y resultó en promedio de 0,84 durante la convertibilidad. Dio un salto hasta 2,54 en el 2002, pero luego cayó sostenidamente y hacia el final de este año se ubicará nuevamente en torno a 1.