La fiesta de la Bolsa, para todos (y todas)

Los temores despertados por el rescate a Chipre y la caída en las ventas minoristas de Estados Unidos cortaron la racha positiva de los mercados bursátiles, que cerraron la semana con leves bajas. Aunque en el caso del Dow Jones, solamente se frenó la escalada de este último, que en lo que va del mes subió 2,2%. El jueves, este índice marcó un nuevo máximo histórico cuando alcanzó las 14.865,14 unidades. Algo similar ocurrió con el otro principal indicador de Wall Street, el S&P500, que llegó a 1.593,37. En abril del 2009, en plena crisis, se ubicaba en torno de las 840 unidades, en tanto que el Dow Jones se movía en los 8.000. Pareciera ser que la política monetaria expansiva de la Fed, liderada por Ben Bernanke, ha sido exitosa, al menos en el corto plazo. De ahí que el debate sobre la continuidad de ésta sea un determinante de la evolución futura del sistema financiero. Mientras que no se consolide una mejora en el mercado de trabajo (tasa de desempleo del 6,5%) y las presiones inflacionarias estén contenidas, no cabría esperar un cambio de dirección por parte de la Fed. Las Bolsas del mundo tampoco resultaron ajenas a este boom, incluso el mercado español, que logró mantenerse por encima de los 8.000 puntos. Pero en un contexto en el que la economía real está lejos de resolver sus problemas, cabe preguntarse si esta estrategia expansiva a nivel mundial no contribuye a la formación de nuevas burbujas, que en el caso de implosionar generarían una crisis peor que la del 2009.