“Quien compró bonos o Lebac apostó por Argentina”

Con una gran trayectoria como economista y de vasta experiencia en el mundo de las finanzas, Claudio Zuchovicki es palabra autorizada para analizar la evolución de la economía nacional, y los posibles escenarios tras la batería de anuncios de esta semana.

PREGUNTA- ¿Cuáles son las sensaciones tras una semana agitada en materia de anuncios?

RESPUESTA- Mirando el vaso medio lleno, se puso un blindaje financiero a la Argentina hasta el final del mandato del gobierno, y es por eso que los bonos respondieron favorablemente. El gobierno se retira del mercado y deja de ser la aspiradora de recursos que no dejaba nada para el sector privado. El cambio hacia metas de agregados monetarios, supone una mejor capacidad para controlar la inflación, porque habrá menos consumo. Mirando el vaso medio vació, habrá menos pesos en la calle, con lo cual la recesión va a ser más fuerte. Como negativo, también se puede señalar la pérdida de independencia del Banco Central (BCRA).

P- ¿Qué cambia respecto al acuerdo anterior?

R- Lo principal es que los fondos dejaron de ser precautorios, y pasaron a ser de libre disponibilidad. Es un cambio sustancial. Hay un monto mayor para el corto plazo.

P- ¿Porqué razón sigue habiendo incertidumbre?

R- Se trata de un problema de credibilidad y de confianza. Eso se siente o no se siente, no hay forma de comprarlo.

P- ¿Es un buen momento para las finanzas?

R- La pregunta sería en verdad ¿Qué son las finanzas? ¿Es comprar Lebac? El escenario de hoy muestra que quien tuvo bonos perdió, quien tuvo pesos perdió, quien tuvo Lebac perdió… Los que ganaron han sido los intermediarios, los bancos, debido al incremento de los spread. Quizá hasta ganó más quien se stockeó de mercadería, porque la inflación ha sido mucho más alta en estos meses.

P- ¿Hay un prejuicio respecto a la actividad financiera?

R- Se suele llamar ‘timba’ a una actividad que en realidad es apostar a la Argentina. El que compró Lebac o bonos argentinos, apostó por el país. El que tiene la guita afuera es el que no apuesta por el país. O el que compra dólares, que en definitiva lo que está haciendo es financiar el déficit norteamericano, no el argentino.

P- ¿Qué hace hoy quien tiene dinero?

R- La mejor estrategia hoy, es stockearse de mercadería, es la mejor defensa del valor del dinero. O capitalizar la casa, porque el costo del metro cuadrado en dólares, es relativamente barato.

P- ¿La estrategia es ‘sentarse a esperar’ o ‘ponerse en movimiento’?

R- No hay una única respuesta. La crisis genera muchas pérdidas para algunos, y grandes oportunidades para otros. Y también hay cambios tecnológicos que no tienen que ver con uno u otro gobierno. Google acaba de cumplir 20 años. Hace dos décadas no existía, y hoy factura más que nuestra cosecha de trigo y de maíz. El mundo cambió.

Zuchovicki disertará en la ciudad de Neuquén

Pulso Entrevista: Claudio Zuchovicki, economista