YPF: cómo se terminará financiando

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El próximo jueves 30 de agosto Miguel Galuccio anunciará el esperado “Plan de los 100 días” en la torre que YPF tiene Puerto Madero. Pero detrás de esta iniciativa se está desarrollando, paralelamente, la arquitectura financiera necesaria para solventar la empresa. La mayor productora de petróleo y gas de la Argentina ya tiene decidido emitir bonos locales por alrededor de 3.000 millones de dólares. La estrategia, según señala la página “La Política on line” (LPO), apunta a segmentar la emisión de Obligaciones Negociables (ON). Está a la espera de la autorización de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que en 2008, bajo la gestión Repsol-Eskenazi, había habilitado a la petrolera a endeudarse por 1.000 millones de dólares y ahora debe avalar la ampliación de ese rango. Según comentaron a LPO fuentes al tanto de la apertura financiera, la primera tanda de ON en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, dirigida específicamente a inversores locales, cotizará a tasa fija con un período de repago de nueve meses. Hasta el momento, lo que está definido es que la primera etapa de la emisión constará de tres tramos: a la fase inicial que se presentaría el mes próximo, le seguirán dos posteriores: una a 180 y la otra a 270 días, ambas con una tasa de interés determinada por la tasa Badlar (como se conoce en la City la tasa que pagan los bancos por los plazos fijos de más de un millón de pesos), más un margen diferencial. “El resultado de los primeros tres lanzamientos, por alrededor de 1.000 millones de pesos, determinará el ritmo de emisión y la envergadura de la deuda de YPF. Depende íntegramente de la recepción que demuestre el mercado”, explicó un miembro del Directorio de la petrolera. En pos de cumplir con la meta de elevar un 6% la oferta de hidrocarburos desde 2013, Galuccio utilizará los pozos que ya están en producción.