Brecha cambiaria afectaría el ingreso de divisas al país

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Disparada del dólar blue

El dólar marginal (“blue” en la jerga financiera) volvió esta semana a pegar un salto para ubicarse cerca del techo de los ocho pesos por unidad. Si bien algunos sectores adjudican este incremento a una cuestión netamente estacional (vacaciones y mayor demanda del billete), la realidad es que esta componente refleja sólo una parte del imponente crecimiento que ha venido experimentado la moneda norteamericana. Son pocos los que ven un dólar blue por debajo de los siete pesos para fines de marzo, cuando la estacionalidad mencionada debería dejar de ejercer presión en el mercado. La brecha entre la cotización del dólar en el mercado oficial y en el paralelo superó esta semana el 50%. Este esquema puede acarrear efectos negativos en la economía que no se limitan sólo a empujar hacia arriba las expectativas de inflación. La brecha cambiaria puede reducir el ingreso de divisas en el país por las vías formales y alentar a los agentes económicos a incurrir en irregularidades en materia de comercio exterior, pudiendo incluso afectar las previsiones de crecimiento de las exportaciones para este año. No es algo nuevo. Desde la década del 70 hasta el inicio de la convertibilidad los exportadores e importadores utilizaron la subfacturación de exportaciones y sobrefacturación de importaciones (un accionar ilegal) como herramientas para ganar competitividad dentro de un modelo inflacionario y con altos costos internos de producción. ¿Suena conocido este escenario? El tema es sencillo. Un importador solicita, por dar un ejemplo cualquiera, a su agente de compras en el exterior que por aquello que ingresará al país, en vez de un millón de dólares, facture 1,5 millones. La empresa local presenta esta documentación y el gobierno autoriza el giro de las divisas (que salen de las arcas del Estado nacional) a la cotización oficial, como corresponde. Una vez que los 1,5 millones de dólares son depositados en la cuenta del vendedor en el exterior, el importador argentino acuerda entregar el millón que verdaderamente vale la mercancía que adquirió y el otro medio millón lo hace ingresar nuevamente al país y lo coloca en el mercado marginal a 7,80 pesos por dólar, generando a través de esta maniobra un “ingreso” adicional cercano a los 1,5 millones de pesos. Con un exportador argentino, y el mismo razonamiento, se llega a un objetivo similar. Un empresario citrícola del norte –por dar nuevamente un ejemplo cualquiera– le entrega a su importador un millón de cajas de limones para que sean comercializadas en destino. Esas ventas generan 20 millones de dólares (valor simulado para el ejemplo), pero el empresario local le pide al importador que facture por esa operación sólo 17 millones. Esta cifra es la que termina por ingresar a la cuenta del exportador, en pesos al tipo de cambio oficial, mientras que en el exterior quedan tres millones de dólares que pueden ingresar al mercado marginal y generar “utilidades adicionales” del orden de los ocho millones de pesos. Si bien hoy existen muchos más controles fiscales sobre el comercio exterior argentino que en los 70 y los 80, en la medida en que la brecha cambiaria entre el dólar oficial y el blue se expande, este tipo de comercio ilegal crece. Por el lado de las compras al exterior, varios son los especialistas que coincidieron en que es más difícil que los operadores incurran en algún tipo de práctica ilegal (sobrefacturación), ya que los controles oficiales sobre las importaciones son mayores que sobre las exportaciones. Sin embargo, admiten que los incentivos a la subfacturación de exportaciones pueden afectar las perspectivas de recuperación de las ventas al exterior. (Redacción Central)