Commodities, leve suba

PANORAMA NACIONAL

El año arrancó con subas en los principales productos primarios exportados por nuestro país. El índice que mide la evolución de los precios de los principales commodities (materias primas) que exporta la Argentina señala que en enero tuvieron un incremento de 4,7% en relación al mes anterior. Se trata del Índice de Precios de Materias Primas (IPMP) que elabora el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y que agrupa en un solo número la tendencia de las precios de los siguientes diez materias primas: maíz, trigo, porotos de soja, aceite de soja, tortas de soja, carne bovina, petróleo, acero, aluminio y cobre. La suba experimentada estuvo explicada por los incrementos de los precios de la mayoría de los componentes del indicador, en particular las alzas de las cotizaciones de los pellets de soja 7,3%, de los porotos de soja 5,1%, del maíz 5,5%, del aluminio 6% y del cobre 6,3%. En el informe se destaca que en los últimos doce meses el IPMP disminuyó 9,9%, aunque se ubica 59% por encima del promedio histórico de la serie que se inicia en 1996. Pese a esto, los valores de enero se encuentran un 22,7% por debajo del máximo registrado en junio del 2008. A los fines de aislar el efecto del aumento de los precios del petróleo del índice total y obtener una canasta de productos más acorde a la balanza comercial argentina, investigadores del Ieral de la Fundación Mediterránea construyeron un nuevo índice excluyendo el mencionado commodity. El nuevo cálculo arrojó una variación interanual de enero negativa del 12,2%. El informe del Ieral agrega que, de mantenerse los datos de enero para el resto del año, se llega a una caída de 7,1% en el precio promedio de las materias primas que exporta el país contra el promedio del 2011. Como se puede observar en el gráfico, la evolución del índice de los precios de los commodities refleja en algún grado el deterioro de la situación internacional. Ante una caída de los precios, no sólo se afecta el superávit comercial sino también la capacidad de la Argentina para obtener dólares y recursos fiscales para alimentar el otro superávit, el fiscal. Los datos publicados esta semana por el Indec sobre el resultado del intercambio comercial de enero de este año indican ya una desaceleración en el ritmo de crecimiento de las importaciones, lo cual afectaría de manera negativa la marcha de la recaudación tributaria. Cabría esperar que los precios se sostengan siempre que la demanda internacional se mantenga relativamente fuerte y el dólar no se fortalezca demasiado, como así tampoco suban las tasas de interés en Estados Unidos, lo que provocaría un fortalecimiento de esta divisa.