El FMI cambió la meta de reservas y pidió un nuevo índice de inflación al gobierno de Javier Milei

Luego de aprobar la revisión técnica y el desembolso de U$S2.000 millones para Argentina, el Fondo Monetario Internacional (FMI) relajó las condiciones del acuerdo. El organismo modificó las metas de reservas internacionales y formuló una serie de exigencias que no pondrán en riesgo el programa.

Tal vez, el punto más álgido es el pedido para que a fin de este año el INDEC implemente el nuevo índice de inflación, con una actualización de la canasta de consumo.

El órgano estadístico lo tiene listo desde fines del año pasado, pero el Poder Ejecutivo frena su entrada en vigor porque ese nuevo indicador contiene un mayor peso de los servicios públicos, los que aún tienen pendiente una serie de aumentos que moverían el índice.

Reservas: el FMI dio detalles del incumplimiento y el pedido de exención que realizó el Gobierno

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En cuanto al tema reservas, el FMI le dio un waiver por el incumplimiento de la acumulación a junio, disminuyó la exigencia en U$S 5.000 millones para 2025, y prorrogó la próxima revisión para 2026.

De allí que el organismo brindó un amplio paraguas protector al gobierno de Javier Milei, porque con estas medidas le quita presión sobre los resultados a obtener hasta fin de año.

El objetivo de este nuevo escenario es que Argentina pueda volver cuantos antes a los mercados voluntarios de deuda para renovar futuros vencimientos de capital. Esa opción está vedada con un Riesgo País por encima de los 700 puntos.

“Es un acuerdo que le va a gustar al mercado”, confió el ministro de Economía, Luis Caputo.

“Las reservas internacionales netas (RIN) alcanzaron los U$S 4.700 millones negativos al 13 de junio, fecha de prueba, muy por debajo de la meta de U$S 1.100 millones negativos previstas en la meta del programa”, puntualizó el FMI. El organismo confirmó el pedido del waiver de parte del gobierno argentino, que le fue concedido.

Así, la nueva meta para fin de 2025 establece que las reservas podrán tener un rango negativo de hasta U$S 2.600 millones, cuando en el acuerdo previo preveían un saldo a favor de U$S 2.400 millones.

Para ello, el FMI le pidió al BCRA que “desempeñe un papel más activo en el proceso de acumulación de reservas, incluyendo la compra de divisas según un calendario predecible”. No hace alusión a la actividad del Tesoro Nacional, que en los últimos 35 días compró U$S 1.500 millones según dijo Caputo.  

El documento establece además que “de cara al futuro, la acumulación de reservas también se verá respaldada por la privatización y la venta de activos y concesiones, así como por el apoyo continuo de otros acreedores oficiales”.

El organismo también advirtió que “la posible volatilidad previa a las elecciones intermedias podría poner a prueba las aún incipientes reservas externas de Argentina”.

Respecto del dólar, señaló que “el tipo de cambio seguirá actuando como amortiguador” y remarcó que “se permitirá que las tasas de interés del mercado suban según sea necesario para apoyar la demanda de pesos y los esfuerzos de refinanciamiento de la deuda, así como para limitar el traspaso de las fluctuaciones del tipo de cambio a los precios al consumidor”.

La suba de la tasa de interés que exige el FMI tendrá efecto en el nivel de actividad, por lo cual habrá que ver cómo el gobierno calibra ese objetivo en plena campaña electoral.

Semana de tensión en el mercado cambiario: a cuánto cerró el dólar este viernes

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Redacción: Roberto Pico

Pese a las diferentes medidas tomadas por la conducción económica y la aprobación de la revisión por parte del FMI, el dólar cerró la semana con leves bajas respecto de los picos alcanzados el jueves. 

La cotización oficial en el Banco Nación finalizó en $ 1.325 para la compra y $ 1.375 para la venta, con un retroceso de apenas $ 5. En la ventanilla minorista la cotización se ubicó en $ 1.325 y $ 1.375. Por su parte, el MEP y el CCL se mantuvieron en un precio de $ 1.362; mientras que el “blue” replicó el valor de $ 1.330, y en Córdoba se pagó $ 1.349. El segmento mayorista cedió a $ 1.355 y $ 1.364 para ambas puntas.

Operadores del sistema financiero insistieron en remarcar intervenciones del gobierno para frenar la escala en los mercados de bonos y dólar futuro.