La competitividad, cada vez más comprometida

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PANORAMA NACIONAL

El saldo comercial argentino –la diferencia entre lo que vendemos al resto del mundo y lo que importamos desde el exterior– viene sufriendo una caída sistemática desde hace tres años. A fines del 2012 el superávit comercial anual alcanzó los 12.419 millones de dólares y al cierre del 2014 llegó a los 6.686 millones de dólares, un 46% menos.

Para comprender el porqué de esa performance del comercio exterior, es necesario poner los datos en contexto en cuanto a la relación de la Argentina con sus principales socios comerciales y las consecuencias, para la economía doméstica, de las decisiones de política económica que adopta cada uno.

Para realizar ese análisis una variable clave es el tipo de cambio real (TCR), que expresa el precio de los bienes extranjeros en términos de bienes locales llevados a una misma moneda mediante el tipo de cambio nominal (TCN) (1). Cuando el TCR sube, los bienes extranjeros se encarecen respecto de los domésticos, con lo cual tienden a disminuir las importaciones y a crecer las exportaciones. A esto se llama una mejora en la “competitividad” en el comercio exterior. Cada vez que un país decide depreciar (devaluar) su moneda respecto del dólar se produce un incremento del TCR y una mejora en la competitividad.

La devaluación del 23% registrada en febrero del 2014 produjo una mejora sustancial en la competitividad argentina. Sin embargo, desde ese momento y a lo largo del último año el TCN sólo creció un 8%, mientras que la inflación acumulada se ubicó entre el 30 y el 35%. Por lo tanto, el avance del nivel general de precios terminó diluyendo la mejora de competitividad alcanzada ese mes.

Al mismo tiempo, los principales socios comerciales de nuestro país han devaluado considerablemente sus respectivas monedas respecto del dólar. Como ejemplo puede mencionarse que desde enero del 2011 el real brasileño se depreció un 57,9%, el peso colombiano un 27,8% y el euro, un 14,7%. La mejora en la competitividad obtenida en el mismo lapso fue del 33% para Brasil, del 20% para Colombia y del 10% para la Unión Europea.

Es decir que la pérdida de competitividad para la Argentina llega y se refuerza por dos vías: mientras cae el TCR, mejora la competitividad de sus socios.

Si a esto se suma la pronunciada caída registrada durante el último año en el precio de los commodities que Argentina exporta, variable sobre la que el país no tiene injerencia, el resultado no puede ser otro que la mencionada caída en el saldo comercial.

Un estudio de la consultora Economía & Regiones sobre la base de datos del Indec muestra la dinámica de las exportaciones argentinas en tres períodos y deja claro que, más allá de la dinámica de los precios internacionales de los commodities, la caída de las cantidades exportadas es elocuente. Entre el 2002 y el 2007 se registró un crecimiento promedio del 17% en las ventas al exterior, producto de un aumento del 11% en las cantidades y de un 5% en los precios, mientras que en el 2014 las ventas al exterior cayeron un 12% como consecuencia de una baja del 10% en las cantidades y del 2% en los precios.

Las consecuencias son serias, si se tiene en cuenta que un menor saldo comercial implica una menor entrada de divisas. Esto a la vez limita la capacidad de importar insumos clave para el normal desarrollo de la industria doméstica, lo que repercute en el nivel de actividad. Síntoma de ello son las recientes dificultades de los importadores para conseguir la autorización del Banco Central para el giro de los pagos correspondientes a sus proveedores en el exterior.

La tendencia a la pérdida de competitividad continuará acentuándose mientras la decisión del gobierno sea sostener cuasi fijo el TCN con precios creciendo al 35% anual. De ser así, el año terminaría con un TCR menor aún que el registrado en el 2001, al salir de la convertibilidad.

(1) TCR= (precio bienes importados/precio bienes

domésticos) * TCN

Redacción Central