Mala reacción de los mercados: dólar sube a 3,07 y caen Bolsa y bonos
Temen que esta situación se mantenga
La primera repercusión en los mercados del anuncio del Gobierno de cancelar toda la deuda con el Fondo fue negativa: el dólar cerró a 3,07, su mayor valor desde agosto del 2004; la Bolsa porteña retrocedió 2% y los bonos argentinos sufrieron fuertes pérdidas. El riesgo ahora es que esta situación se mantenga en el tiempo, ya que derivará en mayor inflación y encarecerá los costos cuando el gobierno salga a buscar fondos frescos al mercado (ver escenario).
En tanto, gran parte de la oposición política cuestionó la decisión del gobierno, así como agrupaciones sociales y piqueteras que reclamaron «el pago de la deuda interna» (ver recuadro).
El decreto que dispone la afectación de las reservas para cancelar la deuda será considerado en el Senado el miércoles, al tiempo que desde la oposición se pidió que la ministra de Economía Felisa Miceli y el titular del Banco Central, Martín Redrado, expliquen en el Congreso las consecuencias financieras que originará la medida.
La moneda estadounidense quedó ayer en $ 3,02 para la compra y $ 3,07 para la venta. Fue una suba de cuatro centavos, a la que llegó luego de una brusca suba al comienzo de la rueda –llegó a
ubicarse en 3,11– y una posterior estabilidad. Desde el gobierno aseguraron que una reacción así del mercado era previsible y analistas económicos y financieros consideraron que la situación puede mantenerse por algunos días pero luego tenderá a estabilizarse.
El Banco Central no intervino ayer para frenar el valor del dólar y cerró con la misma suma de reservas que el jueves: 27.340 millones.
Tampoco obtuvieron buenos resultados los bonos argentinos de la deuda, que llegaron a registrar pérdidas cercanas a un 3%. La mayor caída se dio en los nominados en pesos.
Los títulos vinculados al PBI, por ejemplo, cayeron 2,89%. Y entre los posteriores al canje, los Discount en pesos perdieron un 2,94% y los Par en pesos un 1,84%.
Subieron en cambio algunos bonos en dólares, como los BODEN 2013 (1,1%), que acompañan la suba de la moneda estadounidense.
En tanto, en la Bolsa de Buenos Aires los números también se mostraron negativos y el índice Merval, que evalúa el rendimiento de las acciones líderes, cayó 1,96%. Ese descenso se traduce en 32 bajas, 17 alzas y 14 acciones sin cambios.
Los analistas económicos coincidieron ayer en destacar que la cancelación de la deuda con el FMI generará un ahorro importante para el país. De esa manera se canceló los préstamos baratos del Fondo, pero con fuertes condicionamientos. Lo negativo es que de precisar fondos, el Poder Ejecutivo deberá financiarse a un alto costo. Por ejemplo, la Nación le paga interese entre el 8 y 9 por ciento a Venezuela, mientras los del FMI superan de modo leve el 4 por ciento.
Sin embargo, el tema más preocupante fue que el país se desprenderá de reservas que son la contrapartida del dinero circulante. Se perdió así un «colchón» eficaz ante «emergencias financieras», sostienen los operadores del mercado.
En líneas generales, se observa que el común de la gente está contenta con la liquidación de la deuda al FMI. Posiblemente, se deba porque aún no comprendieron que el Presupuesto nacional 2006 no contempla aumentos salariales, a jubilados o planes sociales.
La postura de los inversores ante los anuncios de Néstor Kirchner fue muy distinta. Ellos esperaban otra cosa. Un programa contundente para cortar de raíz la inflación habría sido aplaudido por la City, de allí la reacción negativa de ayer.
Euforia en el gobierno
El gobierno insistió ayer con la defensa de cancelar toda su deuda con el FMI, al sostener que le dará independencia de decisión y convertirá al país en una plaza de inversión confiable.
La cancelación de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) «trae beneficios porque independiza la responsabilidad de la toma de decisiones», dijo el ministro del Interior, Aníbal Fernández, en declaraciones radiales.
Fernández consideró que la decisión «expresa además la necesidad y vocación del presidente (Néstor Kirchner) de llevar a cabo políticas públicas autónomas».
El ministro aseguró que Argentina sufría «monitoreos permanentes» e «interferencias que no podíamos evitar» por parte del organismo multilateral de crédito, que reclamaba medidas contrarias al interés del país. «Era permanente, constante, el reclamo del Fondo, que iba a contrapelo de la vocación argentina de seguir creciendo y recuperarse (de la crisis)», destacó el ministro, al sostener que ahora Argentina «será una excelente plaza de inversión».
El pago de las obligaciones con el Fondo representa «un manto de certidumbre para las inversiones», dijo de su lado el jefe de Gabinete, Alberto Fernández.
(DyN, R. Central y AFP)
Lo macro, sin cambios
Un día después de anunciada la decisión del gobierno de salir a cancelar toda la deuda con el FMI, la incertidumbre golpeó en los mercados. Las primeras reacciones a una medida como la tomada por el Ejecutivo, en general, no son el fiel reflejo de las tendencias que puede tomar el mercado en el mediano plazo.
Era esperable en el circuito microeconómico un repunte del dólar, una caída de las acciones como así también una retracción en las cotizaciones de los bonos de la deuda. Desde lo macroeconómico, no habrá que esperar grandes cambios.
• El gobierno mantendrá el dólar en un nivel que genere cierta competitividad exportadora y que a su vez le permita sostener los actuales niveles de recaudación vía retenciones. El valor se debería ubicar en el 2006 entre los 3,0 y 3,5 pesos. La paridad cambiaria no podrá perforar ese techo porque afectará la ya acelerada inflación .
• Se espera que el superávit comercial ayudará en el 2006 a recomprar algo más de 6.000 millones de dólares que finalizarán en las reservas del Banco Central. Las primeras proyecciones muestran para el 2006 exportaciones por algo más de 43.000 millones de dólares e importaciones por 33.000 millones, lo que da un superávit de balanza de 10.000 millones de dólares. El 60% de esta suma puede ser absorbida como reservas. Para alcanzar esta cifra los precios de los «commodities» alimenticios y energéticos deberían mantenerse en las actuales cotizaciones.
• Nación también preve mantener un superávit fiscal primario en torno a los 16.000 millones de pesos, producto esto de la creciente recaudación promovida por un crecimiento económico estimado superior al 5% para el próximo año.
En definitiva, se pueden esperar algunos 'sacudones' coyunturales en el mercado, pero los mismos nada tendrán que ver con la decisión de cancelar los pagos al FMI.
Bajar la inflación, alentar las inversiones y un contexto internacional favorable, serán claves para saber como sigue el programa económico después de estas fiestas de fin de año.
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La primera repercusión en los mercados del anuncio del Gobierno de cancelar toda la deuda con el Fondo fue negativa: el dólar cerró a 3,07, su mayor valor desde agosto del 2004; la Bolsa porteña retrocedió 2% y los bonos argentinos sufrieron fuertes pérdidas. El riesgo ahora es que esta situación se mantenga en el tiempo, ya que derivará en mayor inflación y encarecerá los costos cuando el gobierno salga a buscar fondos frescos al mercado (ver escenario).
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