Aconsejan comprar bonos de CABA

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La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) emitió un nuevo bono 2017 en Nueva York. Colocó 415 millones de dólares en los mercados, al 9,95% anual, o sea 904 puntos básicos por encima del bono del Tesoro de los Estados Unidos a 5 años y 160 puntos por sobre el Global 2017 (referente del gobierno nacional). “Los bonos de la Ciudad sufren de una gran prima sobre la pobre liquidez (en comparación con el soberano). Sin embargo, pensamos que estos bonos ofrecen una oportunidad muy atractiva para los inversores que buscan alto rendimiento en emisiones emergentes”, dijo esta semana un informe de Bulltick Capital Markets, un banco de inversión con sede en la ciudad de Miami. “Como saben ya los inversores, la Ciudad de Buenos Aires es la capital de los negocios y la política de la Argentina y es probable que siga siéndolo en el futuro. Por lo tanto, pensamos que habrá una compresión de los diferenciales de tasas a la par del soberano, lo que resultaría lógico”, agrega Bulltick. Los analistas de este bancos dicen que los “fundamentos” de la CABA son “muy atractivos, lo que significa que muestran un riesgo muy pequeño de la Ciudad a entrar en una situación financiera complicada en un futuro próximo”. La realidad, afirman, es que Buenos Aires tiene una deuda muy baja y se paga muy poco interés. En el 2009, por ejemplo, la CABA utilizó sólo 60 millones de dólares para pagar los intereses de la carga de la deuda total. Por ejemplo, sólo necesita para amortizar 85 millones y 43 millones en obligaciones durante el 2012 y el 2013, respectivamente. La amortización más grande será en el 2015 cuando se deba pagar la amortización de 475 millones de dólares por los bonos emitidos en el 2010. “El hecho positivo es que la Ciudad tiene una tasa de autosuficiencia del 90%, lo que significa que la ciudad genera el 90% del dinero que necesita para funcionar a partir de fuentes endógenas y no del gobierno central”, reseña el banco.


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