Los bonos se garantizarán con coparticipación

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Ticafo neuquinos

NEUQUÉN (AN).- Un fideicomiso fondeado con dinero de la coparticipación federal de impuestos será la garantía con la que se pretende seducir a los inversores del mercado nacional para que adquieran el bono Ticafo que en los próximos días colocará Neuquén por un monto de 165 millones de dólares. Con ello buscará que el papel sea más atractivo en el mercado luego de que otras provincias, como Mendoza, no lograran la colocación total del bono que lanzó en los últimos días que de 150 millones de dólares que pretendía vender, sólo colocó títulos de deuda por 94,5 millones de dólares. El decreto que reglamentó la emisión de estos bonos en series de hasta 330 millones de dólares se dejaba la posibilidad de opción de utilizar como garantía las regalías hicrocarburíferas o la coparticipación federal de impuestos. La modalidad que se usa es el dólar linked que toma el precio oficial del dólar más una tasa de interés, que de acuerdo a lo que se autorizó en la legislatura no puede superar el 5% de los títulos nacionales. “Las regalías quedarían reservadas para operaciones futuras”, indicó la fuente de la cartera de Economía de la provincia. La provincia de Francisco Pérez logró una tasa del 3% anual, el título era a 3 años y era la primera vez en 14 años que se ingresaba al mercado de capitales. El bono neuquino es a 12 años y Neuquén hace 3 años ya había incursionado en el mercado con los títulos de cancelación de pasivos, Ticap. De los 330 millones de dólares que emitirá Neuquén, unos 150 son para cancelar deuda adquirida desde el mes de febrero del año pasado y el resto al plan de obras públicas. La autoridad de aplicación de los bonos puede disponer el destino de los fondos que ingresen tras la venta parcial de los papeles. El investigador del Ieral de la Fundación Mediterránea Gustavo Diarte acotó que durante 2012 el financiamiento provincial en el mercado de capitales alcanzó los $17.800 millones, y en lo que va del presente año varias provincias salieron al mercado voluntario de crédito para financiar sus gastos, entre ellas se destaca la Ciudad Autónoma de Buenos Aires que recientemente coloco 216 millones de dólares con un bono tipo dólar-linked a una tasa del 3,98% anual. “Estos tipos de bonos dólar-linked resultan atractivos para los inversores”, dijo y aseguró que “en el caso de la Provincia de Neuquén con una autorización a emitir 165 millones de dólares bajo esta modalidad, se suma que tendrá como garantía los recursos provenientes de la Coparticipación Federal y/o las regalías hidroeléctricas, de petróleo y de gas”, acotó. Indicó que dos razones pueden explicar el éxito de los bonos atados al dólar oficial: la fuerte liquidez en pesos del mercado local y la perspectiva de que el tipo de cambio oficial está atrasado. De esta manera los inversores apuestan en forma creciente por títulos que ajusten su cotización al dólar oficial. La apuesta es que el tipo de cambio acelere su ritmo de aumento, ante un incremento en la brecha con el “blue”. De esta manera los inversores ven a este tipo de títulos como la contratación de un seguro cambiario, sumado a que ofrece una tasa de interés adicional por la inversión, indicó.