Por la alta inflación, el Banco Central subió por octava vez la tasa de interés de referencia
La suba del 7% del IPC en agosto gatilló el incremento. La autoridad monetaria también evalúa más restricciones sobre el dólar tarjeta.
Miguel Pesce, titular del Banco Central.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió hoy subir 550 puntos básicos la tasa de política monetaria, que pasará de 69,5% a 75% anual e impactara desde mañana en la remuneración de los depósitos a plazo fijo, las tasas de interés para créditos y otros costos de financiamiento en pesos.
La medida de la entidad que dirige Miguel llega en un escenario marcado por la inflación, que en agosto fue del 7%, como informó el Indec, por arriba de las previsiones que manejaba el Banco Central. En los últimos doce meses suma 78,5% y en los ocho meses de 2022, 56,4% . En julio el IPC había sido del 7,4%.
El directorio de la entidad se reunió este jueves y definió elevar la Tasa Nominal Anual (TNA) para sus Letras de Liquidez (Leliq) en un nivel récord para la gestión de Alberto Fernández, mientras que la inflación viaja a la mayor velocidad desde el fin de la hiperinflación en 1992.
Al 9 de septiembre (último dato disponible), el stock de Leliq superaba los 6,14 billones de pesos mientras que los pases pasivos de la entidad rectora se ubicaban en 1,55 billones. Eso elevaba la deuda remunerada del Central a 7,69 billones de pesos, máximo nivel histórico.
La decisión de subir la tasa de interés fue tomada por el Banco Central en sintonía con el ministerio de Economía, que conduce Sergio Massa, al amparo del acuerdo por la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Las subas de tasas ya venían impactando sobre todo el financiamiento al sector privado. En agosto se profundizó el descenso iniciado en febrero de los préstamos personales que toman las familias para gastos que no pueden cubrir con sus ingresos propios.
Y eso comenzó a reflejarse en una desaceleración del consumo. La Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) reportó que las ventas minoristas de los pequeños comercios cayeron 6% mensual en julio y 3,5% respecto de un año atrás. Ese fue un mes de gran incertidumbre. En agosto, un mes con más estabilidad, las ventas de este sector crecieron 1% mensual, pero cayeron 2,1% interanual.
Ahora, con la suba de la TNA al 75%, la tasa efectiva anual –el retorno real por un producto financiero al cabo de un año- supera el 107% y se acerca al récord del 120% de las últimas tres décadas alcanzado en septiembre de 2019 cuando la gestión de Mauricio Macri llevó la TNA al 86%.
Para que no haya estampida de depósitos
Simultáneamente y para aumentar el incentivo al ahorro en pesos, el Central elevó los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos de personas humanas, estableciendo el nuevo piso en 75% anual para las imposiciones a 30 días hasta 10 millones de pesos.
Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada se establece en 66,5%.
Las tasas positivas son una exigencia del FMI
Un sendero de tasas de interés reales positivas es exigida por el Fondo Monetario Internacional, que cada tres meses controla los resultados obtenidos por el gobierno en materia de política monetaria y fiscal, entre otras.
Según el Banco Central, “las nuevas tasas permitirán consolidar la estabilidad cambiaria y financiera y potenciar la acumulación de reservas internacionales”.
En su comunicado, la entidad rectora dijo que continuará “calibrando la tasa de interés de política en el marco del proceso de normalización de la política monetaria en marcha, prestando especial atención a la evolución pasada y prospectiva del nivel general de precios y a la dinámica del mercado de cambios”.
“Teniendo en cuenta los senderos esperados para la base monetaria y el resto de los agregados monetarios, la política de tasas de interés que lleva adelante el Banco Central resulta consistente con una reducción del stock de pasivos remunerados (Leliq, Notaliq y Pases) en términos del PIB durante 2023″, agrega el comunicado.
Dólar tarjeta
Por otro lado, el directorio del Banco Central podría avanzar en las próximas horas en una nueva tanda de restricciones sobre el denominado “dólar tarjeta”, ante lo que se espera sea un crecimiento de la demanda de divisas para el Mundial de Fútbol de Qatar y las vacaciones de verano en el hemisferio sur.
Trascendidos del mercado financiero y bursátil no confirmados por el Gobierno ni el Banco Central indicaban que la decisión podría estar en elevar el llamado Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS) del 30% al 45%.
Si eso ocurriera, el valor real del dólar para quienes decidan viajar al exterior pasaría de 262 a 295 pesos, aproximadamente, llegando a 300 pesos para fin de año por la devaluación por goteo del peso que mantiene el Banco Central.
Entre enero y julio, la demanda de divisas para cubrir los gastos con tarjetas en el exterior demandó al Banco Central unos 1.842 millones de dólares, un 30% más que los 1.409 millones del mismo período del año pasado.
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