YPF patea inversiones y se ajusta para el 2017

Omar Gutiérrez y Miguel Gutiérrez se sentaron en la mesa del Salón de Acuerdos de la Casa de Gobierno un mes atrás y posaron para las fotos. Anunciaron nuevas inversiones para los próximos cinco años, y renegociaciones de permisos de exploración que YPF tenía con GyP. Pero debajo de esos papeles había algo más importante para la petrolera nacional y que hasta ahora se mantuvo en secreto: el gobierno neuquino le permitió a la principal operadora postergar por un año inversiones por 1.220 millones de dólares en tres proyectos clave en Vaca Muerta.

Así lo reveló ayer el CFO de YPF, Daniel González, durante una conferencia que mantuvo con inversores para presentar los resultados del balance del tercer trimestre, que arrojó los peores números de toda la gestión estatal de la compañía. La razón de esa postergación, que en principio será por un año, se debe a que la petrolera nacional ya no tiene más margen para tomar deuda y se ve en dificultades para encontrar un socio. Los fondos propios, en tanto, no alcanzarían para asumir los compromisos para la etapa de desarrollo en La Amarga Chica, Bajada de Añelo y Bandurria, lo que la llevó a pedir una extensión de un año en los pilotos para achicar los desembolsos.

Pero más allá de esta bicicleta, González dio algunas señales de lo que será el presupuesto 2017 de la compañía, que traerá de nuevo un recorte de inversiones aún no definido. “Este año lo vamos a cerrar con 4.200 millones de dólares, mientras que en el 2015 fue de 6.000 millones. Para el año que viene esperamos una reducción más chica”, señaló el ejecutivo.

A su vez, tal como adelantó este medio en su edición de ayer, reveló que esperan la desaparición (total o gradual) del barril criollo para el año que viene. Todo el presupuesto de la compañía se confeccionará con un barril de 52 o 53 dólares, 10 dólares menos de lo que estimó el gobernador Gutiérrez en el proyecto de ley de cuentas provinciales que envió a la Legislatura.

En base a ese pronóstico, el hombre que dirige las finanzas de YPF aseguró que las inversiones del año que viene deberán ajustarse al cash flow de la compañía y que todos los proyectos que se asuman deberán funcionar con ese umbral de precios, algo que a priori parece difícil. De todos modos, González evitó ponerle un número al breakeven (valor en el que empieza a arrojar ganancias). “No creemos en ese concepto”, definió.

A su vez, anticipó que la producción de hidrocarburos en el 2017 se mantendrá estable, con una caída en el petróleo que se compensará con la suba del gas. “La reducción de las inversiones tiene su efecto, pero sostenemos la meta de aumento de la producción entre el 3 y el 5%, algo que no vamos a cumplir este año ni el que viene”, remarcó. También destacó que el plan de desarrollo de Vaca Muerta y otras formaciones no convencionales en Argentina sigue en marcha, aunque condicionado por este contexto.

Números positivos

Pero no todo fueron malos datos para YPF. González definió al 2016 como “un año de transformación para Vaca Muerta”. En ese sentido, brindó una batería de números correspondientes al tercer trimestre que muestran una mejora sustantiva.

Quizás los dos más relevantes estén vinculados a los costos. Por primera vez, los pozos de Loma Campana se ubicaron por debajo de los 10 millones de dólares, en un promedio de 9,5 millones. Es el número más bajo de la cuenca. Pero además de costar menos, por su diseño, permiten más cantidad de fracturas: ahora están en las 17,3 etapas promedio. Aquí la cuenta es sencilla: a más fracturas, más petróleo o gas se saca. Es decir que los pozos no sólo cuestan menos, sino que devuelven más, tanto en sus primeros días como en toda su vida productiva.

El otro punto que pasó desapercibido entre tanto número rojo (YPF declaró pérdidas netas por 6,7.000 millones de pesos en el tercer trimestre) es la caída del lifting cost. Se trata del costo que tiene para la empresa sacar un barril del subsuelo y ponerlo en tierra. Cada dólar que consiga por encima de esa raya representa su ganancia.

Según el balance, ese número cayó un 20% en dólares en el tercer trimestre, alentado por dos factores centrales: los nuevos diseños de pozos más productivos y la renegociación de contratos a la baja con las empresas de servicios, algo que se replicó en todos los sectores menos en el de perforación, donde todavía rigen acuerdos de los años de bonanza.

El CFO reservó un párrafo especial para lo que, definió, podría ser una bisagra en el mundo no convencional neuquino: la discusión por productividad que las empresas, los gobiernos y los gremios locales mantienen en Buenos Aires. No adelantó resultados, pero señaló que podía haber novedades antes de fin de año. Destacó que se trata de un proceso que no tienen antecedente en la cuenta y que impactaría de forma sustancial en los costos.

Costos hacia abajo

“Vamos a continuar con los pilotos para poner en valor nuestros recursos petroleros, pero lo haremos a un ritmo más bajo”.

Daniel González, encargado de finanzas de la petrolera nacional.

“YPF debe abrir sus activos para poder desarrollarlos de la forma más rápida posible. Tener sin explotar no tiene sentido”.

El ministro de Energía Juan José Aranguren en diálogo con “Río Negro”.