Los ganadores de las PASO

Antes de las elecciones, el foco mediático estuvo puesto en la madre de todas las batallas electorales, cuyo escenario era la provincia de Buenos Aires. Una vez transcurrido el acto electoral, los análisis hicieron hincapié en el escrutinio y en la forma de comunicar los resultados.

Pero para los tomadores de crédito hipotecario, la verdadera noticia estaba en otro lado. Sucede que el día después de la elección, el tipo de cambio oficial se derrumbó abruptamente, bajando su cotización 64 centavos en solo dos jornadas.

La escalada de la moneda estadounidense llevaba seis semanas, y había llevado el precio por encima de los $18. Diez días después de uno de los eventos políticos más significativos del año, la divisa cotiza en torno a $17,60, un 2,2% por debajo que el día previo a las elecciones.

Quienes más festejaron, fueron los tomadores de crédito hipotecario. La baja del dólar impactó de lleno a la baja en el precio en pesos de las propiedades.

Haciendo un cálculo sencillo, para comprar un inmueble de u$s 150.000, eran necesario $2.700.000 el viernes previo a las PASO con un tipo de cambio a $18. Hoy, con una cotización de $17,60 se requieren $60.000 menos.

Armando Pepe, el conocido operador inmobiliario de la Capital Federal, expresó a la agencia Télam que “el 70% de las operaciones inmobiliarias se están haciendo con crédito hipotecario y la baja de la divisa da tranquilidad a los tomadores de crédito”.

El principal efecto de la tranquilidad del dólar, es la previsibilidad. La psicosis colectiva por el tipo de cambio se retroalimenta a sí misma, y genera exactamente el efecto temido: la suba del precio. Es por ello que la dinámica registrada en las últimas dos semanas no hace más que traer tranquilidad.

Pese a ello, las señales de alerta no han cesado. Los especialistas indican que las causas que dieron lugar a la escalada del precio de la divisa no han desaparecido. Son principalmente dos.

La más importante es estructural, y se trata de la relación que existe entre el nivel general de precios y la cotización del dólar. Según el IPC Congreso, la inflación acumulada en los últimos diecinueve meses llega al 52,4%. En el mismo lapso, el tipo de cambio solo avanzó un 30%. En el lenguaje habitual de los economistas, tal situación se denomina “atraso cambiario”, y es sabido que a la larga, el precio rezagado siempre termina actualizándose. Con ese marco, es muy probable que luego de octubre, se reanude la tendencia alcista.

La segunda causa es coyuntural, y tiene que ver con la incertidumbre del año electoral. Una “sensación” que se hace más aguda a medida que se acerca el acto electoral, e impulsa la demanda. Como dice el dicho popular “llueve, y los argentinos corren a refugiarse en el dólar”. En este sentido, cabe resaltar que aún queda por delante la elección de octubre, por lo que la incertidumbre volverá más temprano que tarde.

Datos

Los tomadores de crédito se benefician en la coyuntura por la baja del dólar. Aun así, los motivos que sustentan una suba del tipo de cambio están vigentes.

“Este esquema de flotación del tipo de cambio garantiza que el tipo de cambio va a estar más o menos en los niveles adecuados”.

Federico Sturzenegger,

presidente de Banco Central

“Hoy el tipo de cambio anda entre 17 y 18 pesos. Yo lo encuentro muy razonable. Se vienen 20 años de crecimiento”.

Nicolás Dujovne,

ministro de Hacienda