Mercados a la expectativa: cómo impactará la segunda gestión de Donald Trump en acciones, bonos y riesgo país

La asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos marca el inicio de su segundo mandato, y con ello, se despierta una creciente incertidumbre en torno a las consecuencias que sus políticas económicas tendrán en las economías emergentes, como la de Argentina.

Durante su primer discurso, Trump delineó sus principales medidas económicas, destacando la imposición de aranceles a otros países. «Voy a comenzar inmediatamente a reformar nuestro sistema de comercio para proteger a los trabajadores estadounidenses y sus familias. En lugar de poner impuestos a nuestros ciudadanos para enriquecer a otros países, impondré aranceles e impuestos a países extranjeros para enriquecer a nuestros ciudadanos«, aseguró el mandatario.

Esta postura podría desencadenar una serie de reacciones en los mercados globales, ya que la medida afecta directamente el comercio internacional.

El presidente también anticipó acciones para reducir la inflación, que se encuentra en 2,9% interanual, con un ajuste en la medición sin alimentos y combustibles de 3,2%. «La crisis inflacionaria fue causada por el gasto excesivo y la escalada de los precios de la energía. Por eso, hoy también declararé una emergencia energética nacional«, agregó Trump. Sin embargo, se espera que el impacto real de estas medidas se vea recién el martes, debido al feriado en Estados Unidos.

Mejoras parciales en los precios de los bonos con plazos menores a 5 años, tras la asunción de Donald Trump


Según TN, los analistas financieros están atentos a cómo reaccionarán los mercados ante estas políticas. La consultora Puente, por ejemplo, prevé que la Reserva Federal adopte una postura más cautelosa frente a un ritmo de desinflación más lento al esperado.

«Es esperable que la Reserva Federal (Fed) adopte una postura más cautelosa en el ritmo de ajustes de la tasa de referencia (hoy en 4,50%), frente a un proceso de desinflación más lento al previsto meses atrás como consecuencia de los eventuales aranceles que se pondrían en marcha en la gestión de Trump», señalaron desde la consultora.

A su vez, desde Puente detallaron que esta situación podría ofrecer «mejoras parciales en los precios de los bonos de excelente calidad crediticia con plazos menores a 5 años«, siendo una opción conveniente para los inversores más conservadores.

«Por ende, se abre la posibilidad de mejoras parciales en los precios de los bonos de excelente calidad crediticia con plazos menores a 5 años, siendo conveniente asegurar mayores tasas de interés hoy frente a los niveles que podrían exhibir en los próximos meses, con los vencimientos hasta 3 años siendo la opción más apropiada para inversores conservadores», indicaron.

El mercado ya descontó lo malo de Trump, que es la continuidad del déficit fiscal

Por otro lado, Jorge Ángel Harker, analista de mercados internacionales de Adcap Grupo Financiero, destacó que «el mercado ya descontó lo malo de Trump, que es la continuidad del déficit fiscal, mayores tarifas arancelarias, restricciones en algunas formas de hacer negocio internacional y el conflicto migratorio».

Sin embargo, Harker apuntó que, a pesar de estas preocupaciones, «hay oportunidades» en el mercado. Según el analista, una cartera moderada debería incluir Bonos del Tesoro estadounidense, ya que, según su análisis, «Trump no está muy interesado en tener un dólar fuerte«. «Es conveniente tener bonos en plazo de cinco o siete años, sobre todo los Bonos del Tesoro americano en donde tendría un porcentaje importante (30%)», recomendó.

Además, Harker sugirió combinar estos bonos con acciones en sectores emergentes como la tecnología, inteligencia artificial y computación cuántica, y destacó el potencial de las criptomonedas: «El nuevo Presidente va a liberar mucho más el mercado de criptomonedas y ahí estamos viendo movimientos en Bitcoin, Ethereum y Ripple en los últimos días que van en esa línea».

El impacto inmediato en los mercados tras la asunción de Donald Trump


Tras la asunción de Trump y el feriado en Wall Street por el Día de Martin Luther King Jr., los mercados ya reflejan ciertas tensiones. El riesgo país se encuentra hoy en 644 puntos básicos, mientras que las acciones argentinas que cotizan en Wall Street muestran caídas de hasta 6%. Entre los títulos más afectados figuran Banco Macro (-6,4%), Banco Supervielle (-6,3%), Telecom (-4,1%) y Grupo Financiero Galicia (-4%).

Por su parte, los bonos en dólares también experimentan bajas, con caídas destacadas en el Bonar 2041 (-1,4%), el Global 2029 (-1%) y el Global 2041 (-1%). En el mercado local, el S&P Merval sube 2,1% a 2.564.532,35 puntos básicos, con empresas como Metrogas (5,4%), Loma Negra (3,8%) y Grupo Financiero Galicia (3,4%) destacándose entre las que más avanzan.

Finalmente, el impacto de la nueva administración también se reflejó en el mercado de criptomonedas. El bitcoin, que alcanzó nuevos máximos antes de la asunción de Trump, superó los 109.000 dólares, marcando un nuevo récord. Desde que Trump ganó las elecciones en noviembre, la criptomoneda ha mostrado un crecimiento constante, superando los 100.000 dólares por primera vez a principios de diciembre.


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