El riesgo país subió a 566 puntos y borró casi toda la baja del año: el dólar tocó un nuevo récord nominal

El riesgo país avanzó un 2% y escaló hasta los 566 puntos básicos, lo que le permitió borrar prácticamente todo el descenso acumulado durante el año. El indicador que elabora el banco JP Morgan registra así una escalada del 10,5% en lo que va de septiembre, dejando el balance anual del 2026 con una caída marginal de apenas el 0,9%.

En paralelo, el tipo de cambio oficial mayorista alcanzó un nuevo máximo nominal en una jornada donde el Banco Central absorbió liquidez mientras el Tesoro logró un canje de deuda exitoso. Por su parte, la plaza bursátil local retrocedió arrastrada por los bancos: el índice Merval cedió un 0,9%.

Pérdidas de hasta 2,1% en los bonos soberanos

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La renta fija en dólares operó con mayoría de bajas concentradas en los distintos tramos de la curva soberana. El Bonar 2035 (AL35D) lideró los retrocesos de la jornada al caer un 2,1%, seguido por el Bonar 2038 (AE38D) con una baja del 1,7% y el Bonar 2041 (AL41D) que cedió un 1,4%. En el tramo más corto de la deuda con legislación local, el AL29D cayó 0,6% y el AL30D retrocedió 1,2%.

En la plaza bajo legislación extranjera se replicó el escenario adverso. El Global 2035 (GD35D) bajó 1% y el Global 2030 (GD30D) perdió 0,3%. La única excepción de la rueda fue el Global 2046 (GD46D), que logró anotar una leve mejora del 0,2%.

Más allá de las caídas recientes, el balance del año todavía favorece a los bonos soberanos de menor plazo: el AL29D acumula un alza del 24,3% en dólares durante 2026, el AL30D gana 21% y el GD30D avanza 20,9%.

Los bancos lideraron la baja del Merval y los ADRs

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En el mercado accionario local, el índice S&P Merval retrocedió 0,9% y finalizó en 2.969.545 unidades. Medido en moneda dura, el panel líder cayó 1,3% hasta los 1.842 puntos, con lo que profundizó su caída mensual al 3,1% y acumuló un saldo negativo del 8% en el balance del año.

El desempeño de las empresas en la Bolsa porteña marcó los siguientes extremos durante la rueda:

• Lo que más bajó: las caídas estuvieron fuertemente concentradas en el sector financiero. Banco Supervielle retrocedió 3%, seguido por Grupo Financiero Galicia con una merma del 2,9%, Banco Macro con un 2,8% y BBVA con un 2,6%.
• Lo que más subió: entre los escasos papeles que lograron eludir la tendencia negativa se destacaron Cresud con un alza del 2,1%, la petrolera YPF con un 1,6% y Grupo Valores con un 0,4%.

Esta dinámica vendedora se replicó en Wall Street con los certificados de las empresas argentinas. El balance diario de las compañías nacionales en Nueva York fue:

• Lo que más bajó: los bancos también encabezaron las pérdidas en el exterior. Banco Supervielle perdió 3,5%, Banco Macro cayó 3,2%, Grupo Financiero Galicia retrocedió 3% y BBVA bajó 2,7%.
• Lo que más subió: en contraste, Cresud lideró las subas con un 3%, escoltada por YPF con un incremento del 1,3% y Tenaris con un 0,6%.

Récord nominal del dólar oficial, MEP y operaciones financieras

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A contramano de los activos bursátiles, el frente cambiario registró ligeros incrementos. La divisa mayorista subió $2 (0,1%) y cerró la rueda en $1.516, tras haber tocado los $1.518 durante la mañana, lo que implicaba un nuevo máximo nominal para la divisa.

Este avance gradual del tipo de cambio mantiene vigente el esquema de ajuste controlado. En septiembre la divisa mayorista anota un alza de apenas el 0,5% y en el acumulado de 2026 la ganancia se ajusta a un 4%. Dado que el BCRA fijó el techo del régimen de bandas cambiarias en $1.910,11, el precio mayorista quedó a $394,11 (un 26%) de ese límite oficial establecido para la flotación administrada.

El dólar minorista continuó invariable y cerró a $1.535 para la venta en el Banco Nación, cotización que acumuló una suba anual del 3,7%. Asimismo, el dólar tarjeta finalizó en $1.995,50. El dólar blue, por su parte, sumó $5 (0,3%) en el día y se ubicó en $1.560 para la venta, aún por debajo de su récord nominal histórico de $1.570 marcado el 28 de julio.

En las cotizaciones financieras, el dólar MEP avanzó 0,4% hasta los $1.541,89, registrando una brecha mínima del 0,4% respecto al tipo de cambio oficial. El Contado con Liquidación (CCL) registró un alza del 0,3% y cerró en $1.611,92, manteniendo un spread del 5% frente al dólar oficial y del 4,5% sobre el MEP.

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Contexto nacional: canje de deuda, Obligaciones Negociables y depósitos privados

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La estabilización y parsimonia de las cotizaciones cambiarias se explican en parte porque el BCRA mantiene un ritmo de absorción moderado: la entidad monetaria retuvo algo más de US$ 200 millones en lo que va de septiembre, quitándole presión a la demanda y apuntalando la oferta. A esto se sumó un factor clave de absorción de liquidez por parte del Tesoro mediante licitaciones en moneda local.

La Secretaría de Finanzas completó de forma exitosa el canje de deuda dollar-linked con una aceptación del 75%. El instrumento que vencía a fines de septiembre fue colocado mayoritariamente en el bono dollar-linked a octubre de 2026 por US$ 2.419 millones. A este tramo le siguieron posturas en los instrumentos con vencimientos a noviembre de 2026 (US$ 843 millones) y a junio de 2028 (US$ 70 millones). La deuda remanente en circulación del título original asciende ahora a US$ 1.098 millones.

Dentro de las inyecciones de dólares financieros, el volumen de operaciones fue traccionado por la empresa Vista Energy, que concretó la emisión de US$ 400 millones en Obligaciones Negociables (ON) a 8 años de plazo con un rendimiento del 7,95%. Con esta operación corporativa, el acumulado de emisiones de deuda en moneda extranjera alcanzó los US$ 17.400 millones desde el pasado noviembre. Por último, según datos oficiales del BCRA al 18 de septiembre, los depósitos privados en efectivo registraron un aumento de US$ 70 millones y treparon hasta los US$ 41.623 millones.

Nota escrita con datos de los paneles de Rava Bursátil e información de Infobae.