El riesgo país trepa a 497 puntos y roza los 500: caen los bonos y se profundizan las pérdidas
El indicador elaborado por JP Morgan tocó un pico intradiario de 498 unidades y se ubica en su nivel más alto desde junio tras la caída de los bonos en dólares y el S&P Merval. Los analistas advierten que la cautela de los inversores responde al freno de la actividad económica, la menor compra de divisas del Banco Central y las encuestas políticas de cara a 2027.
Pasado el mediodía de este martes, el riesgo país argentino trepó hasta los 497 puntos básicos (+1,60%), tras haber tocado un máximo intradiario de 498 unidades, marcando su valor más alto desde el 10 de junio. La suba del índice confeccionado por JP Morgan refleja un renovado marco de cautela entre los operadores, desmarcando a la Argentina de la estabilidad que exhibieron el resto de las economías emergentes.
El indicador, que mide el diferencial de tasa entre los títulos soberanos locales y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, se alejó del mínimo de 403 unidades que había alcanzado a mediados de julio. La escalada responde de forma directa al rendimiento de los bonos hard dollar, con caídas diarias de hasta 2,2% en el Global 2046 (GD46D) y del 1,8% en el Bonar 2035 y Bonar 2041, mientras que en la plaza local el índice S&P Merval cede 0,8% (y 1,4% medido en dólares). En Wall Street, los ADRs replican la tendencia negativa con bajas de hasta 5,4% en Corporación América y más del 2,5% en bancos e YPF.
Con información oficial extraída de los paneles de Rava Bursátil a las 12:50.
Factores locales bajo la lupa: BCRA, salarios y encuestas
A diferencia de otros episodios de volatilidad, los analistas de la plaza financiera coinciden en que el deterioro de los activos locales responde a factores estrictamente domésticos y no a un shock internacional.
Entre las razones principales que explican el rebote del índice de JP Morgan, Juan Manuel Franco, economista jefe de SBS, señaló que el indicador opera al alza debido a la desaceleración en el ritmo de compras de divisas por parte del Banco Central en el mercado oficial. Los informes de Cohen Aliados Financieros y la consultora 1816 subrayan que la actividad económica no logra consolidar una recuperación uniforme, afectando principalmente a los sectores intensivos en mano de obra.
En las últimas mediciones de opinión pública muestran que la aprobación de la gestión oficial se ubica en pisos dentro de su mandato, encendiendo alarmas tempranas sobre el escenario electoral de 2027.
La decisión del Palacio de Hacienda de fijar de hecho un tope de $1.500 para el tipo de cambio alteró la dinámica de la deuda en dólares, provocando que títulos clave como el GD35 borraran las ganancias acumuladas en el primer semestre.
Historial de defaults y el fantasma de las restricciones
Desde la Fundación Mediterránea advirtieron que, más allá del nivel de reservas internacionales brutas que muestra el Banco Central, la Argentina carga con condicionantes estructurales que aumentan la exigencia de los grandes fondos de inversión.
El persistente historial de incumplimientos de deuda, sumado a la continuidad de las restricciones sobre los movimientos internacionales de capitales, ubica al país en un escalón desfavorable frente a sus pares de Latinoamérica.
Para las consultoras de la City, la posibilidad latente de giros abruptos en la política económica con cada ciclo presidencial sigue siendo el principal freno para que el riesgo país perfore de forma sostenible la franja de los 400 puntos básicos.
Pasado el mediodía de este martes, el riesgo país argentino trepó hasta los 497 puntos básicos (+1,60%), tras haber tocado un máximo intradiario de 498 unidades, marcando su valor más alto desde el 10 de junio. La suba del índice confeccionado por JP Morgan refleja un renovado marco de cautela entre los operadores, desmarcando a la Argentina de la estabilidad que exhibieron el resto de las economías emergentes.
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