A contramano de Wall Street: el Merval subió impulsado por el petróleo y el riesgo país cayó a 501 puntos

El mercado financiero local comenzó el mes de septiembre con una dinámica a contramano de las principales plazas internacionales. Mientras Wall Street operó con bajas generalizadas en un rango de 0,1% a 1% debido a la presión sobre los bonos del Tesoro estadounidense y un renovado temor inflacionario, los activos argentinos mostraron resiliencia y cerraron la primera rueda con signo positivo en sus principales indicadores de referencia.

El motor principal de la jornada provino del plano energético internacional, marcado por un fuerte salto en los precios del crudo ante las tensiones en Medio Oriente. En el plano local, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires subió un 0,5% en pesos para ubicarse en 3.049.454,50 puntos, mientras que medido en moneda dura registró un avance del 0,6% hasta las 1.911,51 unidades, según los registros de Rava Bursátil.

En sintonía con el buen desempeño bursátil, los títulos públicos extendieron su recuperación e hicieron descender el riesgo país elaborado por JP Morgan en un 2,1%, ubicándolo en los 501 puntos básicos. Por su parte, el mercado cambiario mantuvo un comportamiento ordenado: el dólar mayorista avanzó a $1.513, el oficial al público minorista cerró en $1.535 y las reservas internacionales brutas de la entidad monetaria superaron la barrera de los US$ 50.000 millones.

---

El salto del petróleo y la tracción de las acciones energéticas

---

La renta variable local encontró su mayor respaldo en las empresas del sector hidrocarburífero, apalancadas por una fuerte suba en los valores internacionales del crudo. El barril de Brent del Mar del Norte trepó un 5,4% y se negoció a US$ 95,38 para las entregas de noviembre. Esta escalada estuvo motivada por las advertencias del presidente estadounidense Donald Trump frente a la tensión en el Estrecho de Ormuz, un factor que reavivó los temores sobre el suministro global.

En los paneles de Wall Street las energéticas argentinas treparon hasta 2,1%, encabezados por Pampa Energía, y seguido por YPF (+1,7%), Central Puerto (+1,6%), Ternium (+1,5%), y Cresud y Mercado Libre (+1,4%).

---

Riesgo país revirtió la tendencia y volvió cerca de los 500 puntos

---

La mejora de los títulos públicos hard dollar impulsó una nueva compresión del indicador que mide la sobretasa de la deuda argentina, según describió Infobae. En los paneles de Rava Bursatil, el índice de riesgo país cayó 13 unidades en el día y se posicionó en 501 puntos básicos, marcando su nivel más bajo desde mediados de agosto.

Este retroceso encontró sustento en el rebote técnico de los bonos soberanos. Hubo variaciones positivas para las principales especies en sus cotizaciones en moneda extranjera, como el GD30D (+0,6%), el AL29D (+0,4%) y el AL30D (+0,3%), mientras que el AL35D registró una leve baja del 0,1%.

Desde el plano técnico, Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, señaló al medio ya citado que los activos nacionales lograron «abstraerse del adverso clima internacional para la deuda emergente y registraron alzas en la apertura de mes, apoyados en un rebote técnico de los títulos públicos».

---

El mercado cambiario y la situación de las reservas

---

El primer día operativo de septiembre registró un alto nivel de liquidaciones en el segmento de contado, con un volumen de oferta que alcanzó los US$ 670,5 millones. En este marco, el dólar mayorista avanzó un 0,3% hasta los $1.513, mientras que el minorista se ubicó en $1.535 y el dólar Tarjeta cerró en $1.995,50. En el mercado informal, el dólar blue retrocedió diez pesos para negociarse a $1.545.

Los dólares financieros operaron con leves mermas: el MEP cayó un 0,2% a $1.532,71 y el Contado Con Liquidación (CCL) bajó un 0,1% a $1.595,31. Estas cotizaciones mantuvieron las brechas cambiarias en niveles muy comprimidos (0,20% entre oficial y MEP; 3,90% frente al CCL).

Por su parte, el Banco Central sumó compras por US$ 15 millones en la rueda spot y las reservas internacionales brutas escalaron en US$ 1.948 millones hasta los US$ 50.250 millones, impulsadas por el reingreso de divisas de encajes bancarios correspondientes al inicio de mes.

---

El contexto internacional y la postura de la Reserva Federal

---

El comportamiento de los mercados globales estuvo condicionado por las expectativas en torno a la política monetaria de los Estados Unidos. La rentabilidad del bono del Tesoro a diez años trepó al 4,796% anual, su nivel más alto desde enero de 2025.

Bautista Aboy, portfolio Manager de Mills Capital, explicó a Infobae que las declaraciones del titular de la Reserva Federal dejaron un mensaje más restrictivo de lo esperado por el mercado: «La inflación todavía no muestra una convergencia suficientemente rápida hacia el objetivo del 2% y, con una economía que mantiene un consumo saludable, un mercado laboral estable y una inversión empresarial firme, las condiciones financieras actuales difícilmente puedan considerarse restrictivas». Esta lectura elevó al 70% la probabilidad de una suba de tasas en septiembre.